88ggtv@gmail.com

报告中称，年初至今华润啤酒股价已升37%，受惠市场对其毛利率扩张预期以及集团产品组合升级以及效率改善，过去数月，高盛更对华润啤酒维持产品售价加价及毛利率提高更具信心，预计复苏在望以及市价未全面反映。高盛更评估，华润啤酒至2020年前，有望透过工厂及分销渠道效率改善，获益达9亿元人民币。高盛预测，2018年华润啤酒每股盈利0.82元人民币，同比升约39%。至于短期世界杯举行，预计可刺激啤酒需求以及投资者情绪，中期业绩公布会是下一正面催化剂。

自1月31日起，江苏盐城在市区部分定点零售药店投放销售防护口罩。投放时间为1月31日至2月6日，共设20个投放销售点。每天投放5000只，其中一次性医用口罩3000只，N95防护口罩2000只。市民通过“我的盐城”APP进行预约，到定点零售药店购买。当天预约当天购买，过期作废。每人一周内限购2 次，3天内不重复预约购买，一次网上预约购买5个，其中一次性医用口罩3只，N95防护口罩2只。本次投放由政府统一组织，实行平价销售，其中一次性医用口罩0.6元/只，N95防护口罩2.55元/ 只，共6.9元。

富滇银行数据显示，截至2018年底，该行个人贷款余额290.5亿元，同比增加近54亿元，增幅22.74%，高于全部贷款增速6.85个百分点，个人活期、定期存款同比增长32.27%、22.82%，分别高于公司同类存款增幅54.91个、22.19个百分点。

电子商务领域折射出来的，也是日本线下实体业与互联网博弈的一个侧面，即过于发达的线下服务体系让互联网创业的空间被压缩。东京武藏大学研究创业学的Noriyuki Takahashi对于日本的反思中指出：创业者在日本人眼里过于贪婪，过于张扬，与日本的传统文化背道而驰。他认为要要使得硅谷式冒险资本主义真正活跃起来，日本必须得消除社会对创业者根深蒂固的偏见。

表 3-2：乙二醇投产计划资料来源：卓创资讯、方正中期研究院整理第四部分 乙二醇需求面分析一、2019 年聚酯景气度将下滑2011-2013 年是聚酯产能投放高峰期，供给超过需求。2014-2015 年聚酯产能过剩问题严重，利润下滑，开工率低迷。2016 年下半年下游聚酯行业走出行业低迷期，聚酯涤纶产品价格上涨，库存下跌，新产能投放提速，部分长期停车装置开始重启，聚酯行业再次迎来景气周期。2018 年聚酯景气周期延续，聚酯产能进一步扩张，年底聚酯产能将达到 5337 万吨，产能增长了 11.19%。

图 1-4：乙二醇产业链资料来源：方正中期研究院整理第二部分 全球乙二醇供需分析一、全球乙二醇供给情况近十年来，乙二醇产业发展比较迅速，全球乙二醇产能逐年增加。2007 年全球乙二醇产能仅为 2007 万吨，2016 年全球乙二醇产能已增至 3127 万吨，十年间全球乙二醇产能增长了 55.80%。亚太地区是乙二醇的主要消费地，乙二醇产能增长也最为迅速，由 2007 年的 750.8 万吨增长到 1602.6 万吨，十年间亚太地区乙二醇产能增长了 113.44%。从全球乙二醇产能分布来看，亚太地区乙二醇产能已跃居全球第一，占比超过50%。